Casi 5 años después de que empezara la crisis todavía estamos hasta el cuello. La cosa empezó como la crisis de las “sub-prime”, luego pasó a ser el “credit crunch”, luego la crisis de la deuda pública y ahora el Euro se rompe. ¿Cómo se puede entender lo que está pasando de una manera sencilla?
Recuerdo con nostalgia cuando antes de la entrada en el Euro los economistas cuestionaban seriamente la entrada de Grecia. España, Portugal e Italia eran una preocupación, pero lo de Grecia rozaba obsesión porque decían que Grecia jamás tendría la disciplina para ajustarse a las reglas del Euro.
Pertenecer a una Unión Monetaria significa que hay que cumplir unas reglas muy estrictas, porque se está renunciando a una serie de herramientas financieras que ayudarían a corregir los desequilibrios. Las reglas están ahí para asegurar que los desequilibrios no suceden, o que son lo suficientemente pequeños como para que el Banco central pueda corregirlos. Para entrar en el Euro había que cumplir una serie de requisitos diseñados precisamente para asegurarse que al entrar estaban en equilibrio.
La credibilidad es fundamental para la salud de una economía. Si no hay signos de debilidad los Mercados actuarán para devaluar la moneda, lo que comporta la caída del poder adquisitivo de los ciudadanos y el Banco Central tendrá que gastar el dinero del país para estabilizarla. Una forma de ganar credibilidad es poner un cambio fijo, como hizo Argentina en los años 90, lo que significa que el gobierno al renunciar a sus mecanismos monetarios no puede cometer los errores que precisamente acabaron con su credibilidad.
Europa hizo algo similar con el Sistema Monetario Europeo, que funcionó durante un tiempo, pero luego llegó la crisis a principio de los 90, los Mercados vieron las debilidades y la Libra, la Lira y la Peseta tuvieron que salirse del sistema, no sin antes haber gastado enormes cantidades de reservas (que los mercados se embolsaron). La ventaja del euro es que es irreversible, así que es inútil que los Mercados presionen. A menudo las crisis son simplemente eso: los Mercados creen algo, apuestan por ello y al final la presión acaba haciéndolo suceder. El Euro hacía eso imposible.
Todo iba muy bien hasta que explotó la burbuja de las hipotecas y entramos en la peor crisis desde 1929. El gobierno griego tomó una serie de decisiones populistas entregando dinero público (que no tenía) a los ciudadanos. Pan para hoy, hambre para mañana. Pero eso no fue lo peor, porque al ver que las reglas no se estaban respetando el Banco Central Europeo les podría haber llamado la atención. El problema fue que Grecia manipuló sus cuentas nacionales de manera que aunque la deuda se había disparado, el país no producía y habían enormes desequilibrios, nadie lo sabía. Cuando se destapó el pastel era ya demasiado tarde.
De nuevo, la imposibilidad de salir del Euro daba credibilidad al sistema. De una manera u otra Grecia saldría del embrollo: la credibilidad del Euro como sistema inquebrantable lo aseguraba. Por eso aunque los Mercados han presionado, el riesgo de Grecia entrando en bancarrota nunca ha sido real. Hasta ahora.
Unos por interés, otros por ignorancia dicen que para salvar el Euro lo mejor es que Grecia salga. Cada vez que alguien dice que Grecia puede salir del Euro, esa posibilidad se hace más real. Si Grecia sale del Euro será un precedente. Lo imposible será posible. Si Grecia sale, significa que muchos otros pueden salir. La prima de riesgo se dispararía a niveles insoportables. Otros países no tardarían en seguir. De nuevo, unos por interés, otros por ignorancia creen que de hecho, eso sería bueno para los países. La crisis que hemos vivido hasta ahora sería un juego de niños comparado con lo que se vendría. Pero eso ya lo comentaremos otro día.
Y nosotros que pensábamos que el Pacto Fiscal lo iba a solucionar todo.
Me ha costado seguir el hilo de este artículo. Al empezar con algo tan general y amplio como la Historia de la crisis y terminar con el caso concreto de Grecia veo demasiadas ideas y me pierdo con facilidad.
Vaya, eso es lo opuesto de lo que yo intentaba. El tema es que el foco de la crisis es ahora Grecia y la amenaza que salga del Euro. Por eso el post va de general a concreto.
Grecia no pasó los requisitos en el momento de su examen para adherirse al euro, no deberían haberle dejado entrar en el euro, pero le dieron una moratoria y entró… mal.
Ahora que está dentro no ha podido aguantar (porque no debería haber entrado), pero ya que está dentro no deberían dejarle salir (por eso de que si Grecia sale todos pueden salir), le han dado una moratoria y al final, saldrá… otra vez mal.
Hay quien dice que ojalá volvamos a la peseta, que recuperemos la soberanía para así poder devaluar la moneda y recuperar las exportaciones… el problema es que no tenemos nada que exportar, nos ha gustado demasiado estar abrevando de las subvenciones europeas, tanto que dejamos de producir (porque nos subvencionaban) y ahora…
Virgencita, que me quede como estoy.
A los que creen que con Política Monetaria podríamos salir de la crisis les recomiendo que miren a UK, con Política Monetaria y también hasta el cuello.
Al constituir la (des)Unión Monetaria se optó por no hacer dos cosas fundamentales que ahora pasan factura:
1. Las famosas ‘dos velocidades’; ya que se sabía de antemano que ciertos futuros miembros no daban la talla pero en aras de un falso paneuropeísmo populista escondieron la cabeza en la arena.
2. Hacer desde el inicio una reserva federal al estilo USA – el sistema descafeinado adoptado en Europa con constantes vaivenes se ha convertido terreno abonado para los especuladores.
Recuerdo que cuando tocó revisar quienes cumplían las condiciones, Alemania no estaba en buena posición por culpa de la unificación con la Alemania del Este. Los países no aptos lo aprovecharon para presionar diciendo que si ellos no entraban Alemania tampoco, se hizo la vista gorda y todo el mundo entró, confiando que una vez en el Euro los gobiernos serían responsables y harían lo mejor para el país. Y así nos luce el pelo.
Por si os interesa, os recomiendo que leais a este hombre y con un poco de tiempo que repaseis algo de lo que ya ha expuesto en anteriores aportaciones:
http://simonthorpesideas.blogspot.com.es/2012/05/money-creation-without-debt-is-possible.html
yo hace ya un tiempo en algún blog comenté algo sobre esto. Grecia, el pueblo, está sufriendo muchísimo, es tan interesante estar en el euro como para soportar todos los recortes que soportan y los que aún les esperan?
Caminamos en ese sentido aquí en España. Es de verdad compatible tanto sacrificio con el beneficio ideológico de una europa unida que en realidad no lo está?
Por qué el Banco de Europa no hace nada. Por qué Alemania prestó tantisimo dinero a Grecia para que entrara en la UE, haciendo todos los fiscalizadores la vista gorda ante unas cuentas falseadas? Ahora lo sabian y entonces no? no me lo creo.
Qué responsabilidad tiene Alemania que alienta a un pais a pedir prestado algo que sabe que no va a poder devolver? es Alemania una prestamista insana que busca dominar o es un gobierno responsable que quiere la unión de todos?
UK se ha librado de todo esto gracias a la devaluación drastica de la Libra, pero la deuda británica tb ha estado muy alta, más que la española de hecho…. y sabiendo que hay muy pocas empresas netamente estatales, la cuestión es mas complicada. Pero todo se soluciona porque UK es parte del parket bursatil, donde se mueve todo, y porque no cumple con todas las obligaciones que tenemos los paises del euro.
De verdad que Alemania es para mi como mi madre patria pero estoy tan mosqueada con la política antiespañola y antieuropeista que está haciendo que no quiero saber nada de los productos alemanes y ojalá la Merkel salga pronto y se hagan realidad los eurobonos y un banco europeo para todos de verdad y que se luche por todos los paises europeos.
o bien que europa se vaya a la mierda, toda ella. Y salvese quien pueda. Alemania vive de vender sus productos principalmente a todos nosotros (paises europeos)… no se alimenta del aire, no se por qué se cree que le va a ir mejor si se disuelve europa… alomejor cree que puede asfixiar a los paises en dificultades y no llegar a romper el mercado unico … pues bueno, los ordagos hay que tener cuidado, yo del gobierno español buscaria apoyos en la nueva Francia y en Portugal e Italia (que tb está fatal) y pondría las cosas “claritas”, o juegan todos o se rompe la baraja.
Y yo he sido siempre europeista, pero así no.
y el tema de la producción es una cuestión muy “fácil” de corregir. Por qué deslocalizamos todas las empresas hacia Indonesia, China, Sudamerica… para que los accionistas puedan ganar beneficios a costa de tirar al paro a todos los que trabajaban en ese sector (el que sea, practicamente todos los sectores están asi)
Esos dividendos interesan al Estado? porque aquí a las grandes fortunas no se las grava con mayores impuestos, ni a los movimientos bursatiles, ni a las ganancias … pero a los trabajadores estatales les quitas sueldo y les subes el irpf, a los que trabajan en fabricas se les cierra la fabrica y si siguen trabajando o son pensionistas se les sube las retenciones, el iva, los transportes, los medicamentos….
Es insostenible. No es aceptable la deslocalización por mucho que el capitalismo diga que esto forma parte de la libre empresa, etc etc… el Estado debe velar por las personas, y si no lo hace cuidado porque aún todavía estamos todos contenidos.
‘… el Estado debe velar por las personas, y si no lo hace cuidado porque aún todavía estamos todos contenidos.’
Correcto. Esto lo saben grupos como Democracia Real Ya etc. pero por desgracia la masa borreguil sigue creyendo en la timocracia actual como solución a sus problemas.
Que yo diga esto no quiere decir que comparta ni las formas ni muchas de las peticiones para mi infantiles que hacen algunos movimientos revolucionarios populistas, que por eso mismo no están teniendo un eco real en la sociedad.
Hay que ser serios hasta en las protestas.
Y cuando ya no estemos contenidos los que estamos aún aguantando el tirón, no se van a ver manifestaciones donde se pida sueldos de por vida, pisos gratis o peticiones de ese estilo… Cuando a la clase trabajadora y la clase media la tengan tan asfixiada que ya no quede mas remedio económicamente que morir o matar no habrá protestas poéticas viviendo a costa de las donaciones o a costa de perjudicar a los que viven o trabajan alrededor de esas plazas ocupadas…
En Argentina la gente trabajadora de clase media no podía salir del coche hasta no estar dentro del garaje por temor a ser asaltado, incluso así les asaltaban (casos reales de gente real que he conocido y que tuvo que salir del pais y emigrar huyendo para proteger a sus hijos).
El problema con la democracia participativa es que hay tantas opiniones como personas.