Parece que finalmente la burbuja inmobiliaria ha explotado y en su caída está arrastrando la Bolsa y la Economía Mundial. La crisis económica más importante desde 1929 está a la vuelta de la esquina. Esto no es lo que deberíamos estar hablando a estas alturas. Esta crisis es provocada por la incompetencia y la avaricia de alguien. De quien? Pero hay crisis?
La semana pasada la volatilidad en los mercados se disparó. Es decir que los precios se volvieron locos. Se está perdiendo mucho dinero en Bolsa, los periódicos repiten una y otra vez la palabra “crisis” y el año 1929. Pero hace unos meses todo eran buenas caras, con la inflación controlada y Alemania en recuperación después de tanto tiempo. Que ha pasado. Tres conceptos me vienen a la cabeza: “obsesión por poseer”, “sub-prime”, “pánico financiero”.
En Estados Unidos, la obsesión por poseer la casa donde se vive, y si es posible una segunda residencia, es tan real como lo es en España. A la hora de conceder créditos, los países anglosajones como EEUU o UK usan unas agencias que mantienen ficheros sobre los datos privados de la gente, como dónde has vivido, cuantas cuentas corrientes tienes, si has estado en números rojos… Yo mismo he sufrido las consecuencias de tener un “bad rating”. Así que un estadounidense medio va al banco a pedir un crédito, el banco consulta a la agencia, ven que tiene un “bad credit rating” y le rechazan el crédito. Razón: el banco cree que esa persona no puede pagar el crédito. Pero hay compañías que se dedican a dar créditos a este tipo de gente. Se llaman hipotecas “Sub-prime“, que suelen ser más caras a causa del mayor riesgo.
La locura inmobiliaria de Florida y otros lugares han creado un boom en el mercado “sub-prime”, del que ninguna empresa financiera quería quedar al margen. Pero qué paso? Que la gente no pudo pagar los créditos. Y en cierto momento el nivel de impagados fue tan alto que llegó a las noticias. HSBC, el banco inglés más importante se quemó los dedos, y entidades americanas entraron en bancarrota. Quien les pidió que dieran esos créditos de alto riesgo? La avaricia y el mal cálculo. Hace sólo un mes, todavía se recomendaba entrar en el mercado.
Eso es una crisis de sector. Malo para la economía, pero nada serio. El problema es que la mayor crisis económica que se recuerda, la de 1929 empezó exactamente igual, cuando los mercados inmobiliarios de Florida se hundieron. Y qué es lo que ocurre cuando los cerebros financieros se dan cuenta de eso? El pánico se apodera de los mercados.
Los mercados financieros no se mueven en función de la Economía o el rendimiento de las compañías. La mayoría de los que toman decisiones sobre comprar o vender no saben ni quien es Adam Smith, padre de la Economía moderna. Ellos tienen sus gráficos, y si el precio pasa de cierto punto venden. Si va por debajo de otro compran. Pero si como la semana pasada los precios caen súbitamente por culpa de las compañías de créditos “sub-prime”, en vez de analizar entran en pánico y venden hasta la camisa.
Los bancos, que saben de economía tanto como los brokers de la Bolsa también están en modo pánico. Además de vender todo en Bolsa, ahora no se prestan dinero entre ellos, lo que provoca una crisis de crédito, y además deniegan nuevos créditos a las Private Equity, ahondando más la sensación de pánico.
Los bancos centrales han estado trabajando duro para contrarrestar esa falta de crédito entre bancos, y hoy parece que las bolsas recuperan la serenidad. Un fin de semana le sienta bien a todo el mundo. Bueno, parece que lo peor ya pasó. Ya no hay crisis. Lo del sub-prime y el mercado inmobiliario USA es serio, pero no pasa de ser un sector de la economía. Ya no hay crisis. Que descanso! Bueno, a no ser que sea cierto que la inflación se dispara en China…
Actualización: Decía que no iba en serio? Bueno, no me creas, de hecho es más serio de lo que parece.
Lista de artículos mencionados en este post y otros de interés sobre el tema:
- Explicación de “sub-prime” BBC News
- Vivir de alquiler no es tirar el dinero Magazine ivive Q
- Se espera que las hipotecas sub-prime crezcan BBCNews
- Compañía de crédito hipotecario de EEUU cierra sus puertas BBCNews
- HSBC pierde beneficios por culpa de la crisis de las hipotecas en EEUU BBCNews
- La City de Londres sufre la peor crisis de la década Telegraph.co.uk
- Los mercados asiáticos se hunden. El Banco central japonés inyecta dinero International Herald Tribune
- Los mercados mundiales se hunden por el miedo a la crisis de crédito. El BCE inyecta liquidez en el mercado de dinero International Herald Tribune
- La crisis inmobiliaria de EEUU se hace sentir en en resto del mundo Forbes
- La crisis en los mercados de crédito The Economist
- Los mercados mundiales se recuperan de las caídas BBCNews
- Los mercados asiáticos se recuperan Interantional Herald Tribune
- Subida importante de la inflación en China International Herald Tribune
- Página del Banco Central Europeo
- Artículo con más links sobre la crisis (con un nombre de blog genial) el n-ésimo blog
Y links a éste mismo blog
Miguelin 
hideous 
Martin Fierro 
slythie 
Javier 
aldfes 
luis 
Peter 
Me ha resultado útil para saber por qué se está hablando ahora y, sobre todo, por qué ha sido útil lo de que los bancos centrales inyectasen dinero…